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2022-05-11

中国银行北京市分行外汇交易员 葛雨菲

市场摘要

美元指数昨日上涨0.20%,报103.93。主要非美货币对美元多数下跌,欧元兑美元下跌0.28%报1.0529,英镑兑美元下跌0.13%报1.2315;美元兑加元上涨0.13%报1.3026,美元兑日元上涨0.14%报130.44。国际现货黄金跌0.84%报1838.43美元/盎司。

美元指数

5月以来美元维持高位震荡,在冲击104整数关口之后小幅回落,周二报收于103.93。相较于欧洲、英国和日本央行,美联储更鹰派的态度支撑美元走强。

对美联储鹰派加息的预期在5月议息会议后得到验证。利率决议为加息50个BP,创2000年以来最大单幅加息,10年期美债收益率也突破3%。鲍威尔在新闻发布会上维持鹰派态度,表示在接下来的几次会议上,各加息50个BP是可能的,美联储将会迅速地将利率水平提升至2%-3%的中性利率水平。经济基本面也支持美联储执行其鹰派路线,虽然一季度GDP不及预期,但数据显示消费和投资仍然强劲,失业率处于低位。

与此同时,欧元、英镑和日元的疲软也推动美元上涨。地缘政治局势紧张和供应链危机的加剧提升了经济衰退的风险,限制欧洲和英国央行的加息空间。日本方面,日本央行坚持支持经济而非抑制通胀的立场,继续无限量购债,日本10年期国债收益率停留在0.25%以下。

后市来看,预计美元将继续维持强势。美联储对美国经济“软着陆”保持乐观,有很大可能会继续鹰派加息。并且,地缘政治局势的影响仍在扩大,欧元和英镑反弹的空间有限,日本央行也暂未显现出转鹰迹象。如果美元能突破近期的阻力位104,将会有进一步上行的空间。

英镑

英镑在4月底突破21年7月以来的趋势线后震荡下行,目前交投于1.23附近。美元走强背景下,英国央行的鸽派信号或为主因。

美元在美联储加息落地后继续走高。5月美联储议息会议宣布加息50个BP,落实了市场的鹰派预期。考虑到经济数据尚未出现衰退迹象,投资者押注美联储将在未来继续其鹰派路线。对美联储鹰派加息的预期支撑了美元,对其他非美货币形成了压制。

与此同时,英国央行虽然如期进行第四次加息,但也发出了鸽派信号。货币政策委员会表达了对经济的悲观预期,认为地缘政治局势将对英国的经济活动造成巨大冲击,且通胀上升的速度将会进一步加快,预计10月通胀率预计将达到10.2%,迅速下滑的经济数据和高企的能源价格也侧面印证了其观点。此外,在本次会议上,英国央行没有给出缩表启动的明确时间点,重申最终决定将取决于经济环境和市场状况。投资者担忧,出于对经济形势的顾虑,英国央行可能会提前结束加息周期。此背景下,英镑承压下行。

后市来看,英美央行的步调分歧或将在未来逐步显现,预计英镑将继续维持弱势。技术图形上看,英镑已经跌破38.2%斐波那契回撤位支撑,下一个点位看到23.6%回撤位1.20附近。

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